Что такое дивиденды: порядок получения и формула расчета дивидендной доходности

Что такое дивиденды: порядок получения и формула расчета дивидендного дохода

Здрав­ствуй­те друзья!

Ранее мы уже обсуж­да­ли с вами, что такое акции. Напом­ню, что это цен­ная бума­га, даю­щая акци­о­не­ру пра­во вла­де­ния акци­ей ком­па­нии-эми­тен­та. У инве­сто­ра есть два спо­со­ба зара­бо­тать на акци­ях: полу­чая диви­ден­ды или про­да­вая более доро­гую цен­ную бума­гу, чем поку­пая. Раз­бе­рем, что такое диви­ден­ды про­сты­ми сло­ва­ми, как их полу­чить и пра­виль­но рас­счи­тать диви­денд­ную доходность.

Что такое дивиденды: порядок получения и формула расчета дивидендного дохода

Как я строю свой дом на юге Пере­хо­ди на канал и подписывайся 

Пол­ное руко­вод­ство по инвестированию 

Понятие

Диви­ден­ды — это часть при­бы­ли ком­па­нии, кото­рой она гото­ва поде­лить­ся с вла­дель­цем акций, пото­му что он когда-то купил ее акции. Выпла­ты акци­о­не­рам могут про­из­во­дить­ся денеж­ны­ми сред­ства­ми, иму­ще­ством или дру­ги­ми цен­ны­ми бума­га­ми. Основ­ным источ­ни­ком явля­ет­ся чистая при­быль, то есть при­быль после упла­ты налогов.

Чаще все­го они опла­чи­ва­ют­ся налич­ны­ми. Но ино­гда исполь­зу­ют­ся и дру­гие мето­ды. Напри­мер, в 2016 году совет дирек­то­ров АО «Плем­за­вод им. Чапа­ев В.И.» пред­ло­жил выпла­тить диви­ден­ды про­дук­ци­ей: 400 кг зер­на, 10 кг саха­ра и 10 кг рас­ти­тель­но­го мас­ла на бумагу.

Выпла­ты по обык­но­вен­ным и при­ви­ле­ги­ро­ван­ным акци­ям могут быть оди­на­ко­вы­ми или отли­чать­ся. Напри­мер, «Баш­нефть» на конец 2018 г запла­ти­ла по всем кате­го­ри­ям 158,95 руб. А «Мечел» пере­дал акци­о­не­рам 18,21 руб­ля при­ви­ле­ги­ро­ван­ных бумаг и 0 руб­лей обык­но­вен­ных бумаг.

Диви­ден­ды начис­ля­ют­ся и выпла­чи­ва­ют­ся по результатам:

  • 1 квар­тал,
  • 6 меся­цев,
  • 9 меся­цев,
  • отчет­ный год.

Это пра­во ком­па­нии в соот­вет­ствии с зако­ном о кор­по­ра­ци­ях, но не обя­за­тель­ство. Поэто­му неко­то­рые ком­па­нии пла­тят раз в год, неко­то­рые — еже­квар­таль­но. Кто-то дела­ет это толь­ко в при­ви­ле­ги­ро­ван­ных бума­гах, а кто-то вооб­ще не пла­тит акционерам.

Напри­мер, за 2018 год мож­но при­ве­сти сле­ду­ю­щие примеры:

Биз­нес 1 квар­тал 2018 г Семестр 2018 9 меся­цев 2018 г Отчет за 2018 год
Газ­пром +
Сбер­банк +
Север­сталь + + + +
Нор­ни­кель + +
Алро­са + +
Тат­нефть (обык­но­вен­ные акции) + + +
Лукойл + +

Дивидендная политика

Диви­денд­ная поли­ти­ка — это раз­дел уста­ва ком­па­нии, кото­рый содер­жит сле­ду­ю­щую информацию:

  • прин­ци­пы и усло­вия оплаты;
  • опре­де­лить раз­мер дивидендов;
  • поря­док, сро­ки и фор­ма оплаты;
  • нало­го­вые вопросы;
  • рас­кры­тие инфор­ма­ции и ответ­ствен­ность эмитента.

Диви­денд­ную поли­ти­ку мож­но най­ти на офи­ци­аль­ных сай­тах пуб­лич­ных ком­па­ний, заре­ги­стри­ро­ван­ных на бир­же. Они обя­за­ны опуб­ли­ко­вать его в откры­том досту­пе. Чаще все­го это вклад­ка в меню «Инве­сто­ры и акци­о­не­ры» или «Рас­кры­тие инфор­ма­ции» вни­зу глав­ной стра­ни­цы сай­та. Боль­шая часть доку­мен­та оди­на­ко­ва для всех ком­па­ний, пото­му что они оформ­ля­ют его в соот­вет­ствии с зако­но­да­тель­ством об акци­о­нер­ных обще­ствах. Но у каж­до­го эми­тен­та будут рек­ви­зи­ты для опре­де­ле­ния сум­мы выплат. Это то, что инте­ре­су­ет боль­шин­ство акционеров.

В зави­си­мо­сти от того, насколь­ко глу­бо­ко вы хоти­те углу­бить­ся в инфор­ма­цию, вы може­те озна­ко­мить­ся с поли­ти­кой, про­чи­тав длин­ный доку­мент «Ста­тут от кор­ки до кор­ки» или вос­поль­зо­вав­шись сай­та­ми-агре­га­то­ра­ми. Они спе­ци­аль­но гото­вят самую необ­хо­ди­мую инфор­ма­цию для инве­сто­ров и пред­став­ля­ют поли­ти­ку в общем виде.

Я уже упо­ми­нал выше, что источ­ни­ком выплат явля­ет­ся чистая при­быль. Но в законе не ука­за­но, какая чистая выго­да. В том, что наши пуб­лич­ные ком­па­нии состав­ля­ют два вида отчет­но­сти: по рос­сий­ско­му (РСБУ) и меж­ду­на­род­но­му (МСФО) зако­но­да­тель­ству. Диви­денд­ная поли­ти­ка долж­на ука­зы­вать, какие типы отче­тов исполь­зу­ют ком­па­нии для рас­че­та дивидендов.

«Баш­нефть» рас­пре­де­ля­ет не менее 25% чистой при­бы­ли по МСФО сре­ди акци­о­не­ров. Сбер­банк пла­ни­ру­ет к 2020 году вый­ти на этот же пока­за­тель на 50%. Ленэнер­го — до 10% от чистой при­бы­ли по РСБУ.

Дивидендная доходность

Любой инве­стор меч­та­ет купить цен­ные бума­ги, кото­рые будут рас­ти в цене из года в год, да еще и пла­тить по кото­рым будет ста­биль­ный доход. Нель­зя про­сто отобрать акти­вы в порт­фель на осно­ва­нии нали­чия выплат. Пред­ставь­те, что ком­па­ния еже­год­но делит­ся с вами частью сво­ей при­бы­ли, но сто­и­мость акций про­дол­жа­ет сни­жать­ся. В этом слу­чае ни о какой доход­но­сти ваше­го порт­фе­ля гово­рить не приходится.

Поэто­му под­би­рать акции нуж­но толь­ко после тща­тель­но­го изу­че­ния ана­ли­зов кон­крет­но­го эми­тен­та. Одним из ана­ли­зи­ру­е­мых фак­то­ров будет диви­денд­ная доход­ность. Он про­сто рассчитывается:

Сум­ма диви­ден­да / Теку­щая сто­и­мость акции * 100 %

Напри­мер, собра­ние акци­о­не­ров утвер­ди­ло диви­ден­ды в раз­ме­ре 50 руб­лей, теку­щее зна­че­ние 500 руб­лей. Диви­денд­ная доход­ность соста­вит 10 %.

Доход­ность обык­но­вен­ных и при­ви­ле­ги­ро­ван­ных цен­ных бумаг может раз­ли­чать­ся, посколь­ку раз­ли­ча­ет­ся их теку­щая сто­и­мость на бир­же. Вы може­те рас­счи­тать про­из­во­ди­тель­ность само­сто­я­тель­но. Но и тут агре­га­то­ры уже все сде­ла­ли за нас, оста­лось толь­ко вос­поль­зо­вать­ся результатами.

Напри­мер, рас­смот­рим несколь­ко удоб­ных сервисов.

  • Чер­ный тер­ми­нал. Ресурс плат­ный, но есть проб­ный режим на 14 дней, в тече­ние кото­ро­го мож­но оце­нить функционал.
  • Из бес­плат­ных это ресурс управ­ля­ю­щей ком­па­нии “Доход”. Посмот­ри­те на скрин­шо­те ниже, как выгля­дит таб­ли­ца для анализа.

Что такое дивиденды: порядок получения и формула расчета дивидендного дохода

Послед­ний стол­бец содер­жит DSI (индекс диви­денд­ной ста­биль­но­сти). Чем она выше, тем луч­ше. Самый при­быль­ный в спис­ке не зна­чит луч­ший. Напри­мер, индекс устой­чи­во­сти МРСК Юга состав­ля­ет все­го 0,36. Выби­рая акти­вы для сво­е­го порт­фе­ля, обя­за­тель­но изу­чи­те ком­па­нию. Напри­мер, номер 1 в спис­ке ниче­го не пла­тил акци­о­не­рам в 2017 и 2015 годах. И мы пока не смот­ре­ли на дру­гие пока­за­те­ли эффективности.

  • Еще один бес­плат­ный сер­вис — Smart-lab. Его ана­ли­ти­че­ская таб­ли­ца содер­жит прак­ти­че­ски все пока­за­те­ли для фун­да­мен­таль­но­го ана­ли­за, вклю­чая диви­денд­ную доходность.

Что такое дивиденды: порядок получения и формула расчета дивидендного дохода

Как получить дивиденды

Реше­ние о выпла­те диви­ден­дов при­ни­ма­ет­ся в 2 этапа:

  1. Совет дирек­то­ров ком­па­нии или Наблю­да­тель­ный совет (напри­мер, в Сбер­бан­ке) реко­мен­ду­ет раз­мер дивидендов.
  2. Общее собра­ние акци­о­не­ров при­ни­ма­ет реше­ние о раз­ме­ре и фор­ме опла­ты всех кате­го­рий акций. В боль­шин­стве слу­ча­ев под­дер­жи­ва­ет реко­мен­да­ции Сове­та директоров.

Реше­ние может быть при­ня­то в тече­ние 3 меся­цев после окон­ча­ния отчет­но­го пери­о­да (пер­во­го квар­та­ла, 6 или 9 меся­цев отчет­но­го года). В боль­шин­стве слу­ча­ев доход не может быть выпла­чен. Поэто­му, если вас инте­ре­су­ет вопрос, как еже­ме­сяч­но полу­чать диви­ден­ды с акций Газ­про­ма, то мой ответ толь­ко само­сто­я­тель­ное рас­пре­де­ле­ние полу­чен­ной сум­мы раз в год на каж­дый месяц.

Регу­ли­ро­ва­ние:

  1. Не позд­нее чем за 20 дней до про­ве­де­ния Обще­го собра­ния акци­о­не­ров инфор­ма­ция о нем долж­на быть опуб­ли­ко­ва­на в откры­том доступе.
  2. В тече­ние 4 дней, сле­ду­ю­щих за ним, при­ня­тые реше­ния публикуются.
  3. через 10–20 дней после собра­ния реестр акци­о­не­ров (спи­сок лиц, име­ю­щих пра­во на полу­че­ние выплат) закрывается).
  4. После сокра­ще­ния диви­ден­дов в тече­ние 10 дней день­ги пере­сы­ла­ют­ся в бро­кер­скую кон­то­ру, где у акци­о­не­ра есть счет. В тече­ние 25 дней все акци­о­не­ры полу­чат доход.

Основ­ная идея, кото­рую долж­ны выне­сти инве­сто­ры из это­го регла­мен­та, заклю­ча­ет­ся в том, что с момен­та пуб­ли­ка­ции финан­со­вой отчет­но­сти ком­па­нии до фак­ти­че­ской выпла­ты денег про­хо­дит дли­тель­ный пери­од в несколь­ко меся­цев (не менее 2 меся­цев). Это­го доста­точ­но, что­бы решить, хотим ли мы купить цен­ные бума­ги в свой порт­фель и вой­ти в реестр акционеров.

Вы може­те полу­чить пре­иму­ще­ство перед боль­шин­ством инве­сто­ров, если само­сто­я­тель­но рас­счи­та­е­те раз­мер ожи­да­е­мых диви­ден­дов сра­зу после пуб­ли­ка­ции финан­со­вой отчет­но­сти. Для это­го нуж­но зара­нее изу­чить диви­денд­ную поли­ти­ку и узнать, какой про­цент от чистой при­бы­ли направ­ля­ет­ся на диви­ден­ды. В отче­те про­смот­ри­те сум­му чистой при­бы­ли за отчет­ный период.

Напри­мер, Ленэнер­го направ­ля­ет 10% чистой при­бы­ли по РСБУ на выпла­ты по при­ви­ле­ги­ро­ван­ным акци­ям. В 2018 году ком­па­ния полу­чи­ла чистую при­быль в раз­ме­ре 10,386 млн руб­лей. 10% от этой сум­мы – 1,0386 млрд руб. Коли­че­ство раз­ме­щен­ных при­ви­ле­ги­ро­ван­ных акций состав­ля­ет 93,26 мил­ли­о­на штук. Мини­маль­ный диви­денд на акцию 1038,6 / 93,26 = 11,14 руб. Летом 2019 года эта сум­ма была выпла­че­на акционерам.

Выше мы гово­ри­ли о сокра­ще­нии диви­ден­дов. Это дата опре­де­ле­ния спис­ка акци­о­не­ров, кото­рым выпла­чи­ва­ют­ся диви­ден­ды. При­об­ре­те­ние акций физи­че­ски­ми лица­ми для полу­че­ния диви­ден­дов долж­но быть совер­ше­но до ука­зан­ной даты.

Давай­те посмот­рим при­мер. Выпла­та диви­ден­дов – пят­ни­ца. Акции на Мос­ков­ской бир­же тор­гу­ют­ся в режи­ме «Т+2», то есть запись о том, что вы ста­ли вла­дель­цем цен­ных бумаг, появит­ся толь­ко через 2 дня после фак­ти­че­ской покуп­ки. Полу­ча­ет­ся, что послед­ний день при­об­ре­те­ния — сре­да. Те, кто купит цен­ные бума­ги в чет­верг, диви­ден­ды не получат.

Что делать, если выход­ные вклю­че­ны в рас­чет? Напри­мер, день закры­тия реги­стра­ции при­хо­дит­ся на втор­ник, а в суб­бо­ту и вос­кре­се­нье бир­жа не рабо­та­ет. Послед­ний день для покуп­ки в этом слу­чае – пятница.

Еще одним важ­ным поня­ти­ем, о кото­ром дол­жен знать инве­стор, явля­ет­ся гэп диви­ден­дов. Это умень­ше­ние сто­и­мо­сти акций после отсеч­ки при­мер­но на сум­му выпла­чен­ных диви­ден­дов. Поче­му это происходит?

Реше­ние о выпла­тах извест­но за несколь­ко недель до суда. Полу­ча­ет­ся, что с это­го момен­та в сто­и­мость титу­ла вклю­ча­ют­ся сум­мы, кото­рые долж­ны быть выпла­че­ны акци­о­не­рам. Инве­сто­ры, купив­шие акции после отсеч­ки, боль­ше не будут полу­чать диви­ден­ды. Вот поче­му цена пада­ет, пото­му что сум­ма диви­ден­да уже не в бумаж­ной стоимости.

Если дела у ком­па­нии идут хоро­шо, через неко­то­рое вре­мя раз­рыв закры­ва­ет­ся, и цена акций сно­ва рас­тет. Соглас­но при­ве­ден­но­му выше при­ме­ру, гэп диви­ден­дов про­изой­дет в поне­дель­ник. Когда он закон­чит­ся, никто не зна­ет. Ино­гда это про­ис­хо­дит за несколь­ко дней, ино­гда за неде­ли, а ино­гда раз­рыв не закры­ва­ет­ся месяцами.

Дивидендный календарь

Если у вас в инве­сти­ци­он­ном порт­фе­ле 5–6 акций отдель­ных эми­тен­тов, вы може­те само­сто­я­тель­но отсле­жи­вать даты, когда вам необ­хо­ди­мо купить цен­ные бума­ги для уве­ли­че­ния доход­но­сти ваших вло­же­ний. Если их боль­ше, то про­цесс услож­ня­ет­ся. Для удоб­ства инве­сто­ров дав­но рабо­та­ют сай­ты, пуб­ли­ку­ю­щие диви­денд­ные кален­да­ри. Сове­тую не умни­чать, а исполь­зо­вать гото­вые решения.

Поде­люсь ссыл­ка­ми из сво­е­го арсе­на­ла полез­но­стей для инвестора:

  1. Кален­дарь на сай­те АО «Сбер­банк КИБ». При­сут­ству­ет вся необ­хо­ди­мая инфор­ма­ция: дата фик­са­ции реест­ра, реко­мен­ду­е­мый и утвер­жден­ный курс по про­стым и при­ви­ле­ги­ро­ван­ным цен­ным бума­гам, отчет­ный период.
  2. Кален­дарь BCS Express — мой люби­мый. Рас­пи­са­ние пол­но­стью перед гла­за­ми, вклю­чая послед­ний день, что­бы стать акци­о­не­ром и вой­ти в реестр.

Что такое дивиденды: порядок получения и формула расчета дивидендного дохода

Заключение

Диви­ден­ды – это отлич­ная воз­мож­ность почув­ство­вать себя насто­я­щим инве­сто­ром, когда после окон­ча­ния отчет­но­го пери­о­да на ваш бро­кер­ский счет попа­да­ют реаль­ные день­ги. Вы явля­е­тесь одним из вла­дель­цев ком­па­нии, и мы все­гда рады поде­лить­ся с вами сво­ей прибылью

Но я хочу предо­сте­речь нович­ков, что­бы они не созда­ва­ли порт­фель толь­ко из диви­денд­ных акций. Во-пер­вых, ком­па­нии не обя­за­ны делить­ся с вами при­бы­лью. Они могут пол­но­стью напра­вить вас на ваше раз­ви­тие. Тогда вы може­те попро­щать­ся с меч­той о пас­сив­ном доходе.

Во-вто­рых, нико­гда не сле­ду­ет забы­вать о дивер­си­фи­ка­ции. Инве­сти­ции в акции — рис­ко­ван­ное вло­же­ние. В сле­ду­ю­щий кри­зис вы може­те полу­чить пси­хо­ло­ги­че­ский удар, когда ваш порт­фель, состо­я­щий из 100% акций, упа­дет в цене на несколь­ко десят­ков про­цент­ных пунк­тов. Поэто­му помни­те о раз­да­че това­ров и не теряй­те свои деньги.

Оцените статью
( Пока оценок нет )
Добавить комментарий

3 × один =