Здравствуйте друзья!
Знаете ли вы, что когда вы покупаете на рынке морковку, арбуз или какой-либо другой товар, вы совершаете денежную сделку? Если нет, то теперь вы знаете. И инвестиционная деятельность тоже происходит в основном на рынке, на котором торгуются различные активы. В статье мы разберем, что такое спот, где можно найти эти виды сделок и чем он отличается от других финансовых транзакций.
Понятия спот-сделки и спотовой цены
Спот (сделка спот, сделка спот) — сделка купли-продажи активов (ценных бумаг, валюты, драгоценных металлов и др.), расчеты и поставки по которой осуществляются не позднее 2 дней с момента ее подписания заключен спотовый договор.
Самый простой пример, кроме примера с морковью в начале статьи, — это покупка монеты. Напомню, что купить доллары или евро обычному человеку можно несколькими способами:
- прийти в банк и купить припрятанные купюры,
- сделать то же самое онлайн через мобильный телефон или компьютер,
- откройте брокерский счет и покупайте валюту по рыночным ценам на Московской бирже.
По сути, все 3 метода являются спотовыми сделками. Вы отдаете продавцу свои рубли и получаете монету. В первых двух случаях это произойдет моментально, в третьем — на следующий день или через 2 дня (в зависимости от типа транзакции, о котором мы поговорим ниже).
Цена, по которой заключается сделка спот, называется ценой спот. Он отражает текущую ситуацию и служит ориентиром для проведения других видов операций, например, на срочном рынке. Условия сделки (вид актива, цена, объем поставки, срок – сегодня, завтра или через 2 дня) фиксируются на момент заключения спотового контракта и не меняются.
Программа инвестиционного образования
Рынок деривативов — это часть финансового рынка, на которой осуществляются сделки купли-продажи фьючерсов и опционов. Название символизирует не высокую скорость операций, а конкретную дату поставки базового актива. При этом в начале оплачивается только часть стоимости (залоговое обязательство), а остальные деньги вносятся в момент закрытия сделки. Срок поставки, в отличие от спотового рынка, может составлять несколько месяцев.
Не путайте спотовую торговлю с биржевой. Имена совпадают. А вот своп — это операция обмена с активами, срок обмена может быть сколь угодно долгим, по соглашению сторон и условия сделки могут меняться.
Виды спотовых сделок
На фондовом рынке в зависимости от времени совершения сделки различают следующие виды сделок спот:
- TOD — от английского «today», то есть сегодня. Это означает, что расчет и доставка будут происходить в день транзакции. Этот режим торговли называется T+0.
- ТОМ — от английского «завтра», то есть завтра. Это означает, что расчет и доставка будут произведены в течение 1 дня. Этот режим торговли называется T+1.
- СПТ — от английского «пятно», то есть место. Это значит, что расчет и доставка произойдут в течение 2‑х дней. Этот режим торговли называется T+2.
Во всех трех видах учитываются рабочие дни. Например, если вы покупаете актив на бирже в пятницу по оферте TOM, окончательный расчет произойдет в понедельник.
Особенности торговли на спотовом рынке
Цена в каждом типе спотового контракта немного отличается. Самое низкое — TOD, самое высокое — SPT. Чем дольше время до экспирации, тем выше спотовая цена. И наоборот. Разница в цене будет равна размеру ключевой ставки ЦБ, которая определяется через 1 или 2 дня:
- TOD – текущая рыночная цена или цена спот;
- TOM – цена спот + ключевая ставка ЦБ / 365 * 1 день;
- SPT – цена спот + ключевая ставка ЦБ / 365 * 2 дня.
По той же причине цена фьючерса будет выше спотовой, потому что срок уже не исчисляется одним-двумя днями. Для каждого типа актива биржа устанавливает свой режим торговли. Например, для ОФЗ – Т+1, для акций – Т+2. Предложение TOM становится TOD на следующий день, а SPT сначала TOM, а затем TOD.
Механизм ценообразования важен при торговле, например, иностранной валютой. Там вы можете выбрать между TOD и TOM. Допустим, мы покупаем доллары, цена TOD будет выгоднее. А когда дело доходит до продажи, ТОМ уже выгоднее. Разница в сотых долях, но для транзакций с большими суммами выигрыш может быть существенным.
Например, брокер ВТБ предлагает следующие котировки на покупку и продажу долларов США на момент написания статьи:
Где применяются спот-сделки
Спотовая торговля работает на всех типах рынков: акции, валюты и товары. Рассмотрите особенности вашей реализации на каждом и с разными типами активов.
Фондовый рынок
Фондовый рынок Московской биржи включает в себя 2 секции: рынок акций и акций, долговой рынок.
На первом этаже торгуются акции российских и иностранных эмитентов, депозитные сертификаты, паи паевых инвестиционных фондов, паи ETF. Тип спотового контракта или режим торговли для всех перечисленных активов: T+2. Такой длительный срок объясняется тем, что необходимо внести в депозитарий запись о смене владельца ценных бумаг и внести вкладчика в реестр акционеров.
Механизм покупки следующий:
- отправьте запрос брокеру: название акции, количество и цена;
- брокер на вашем счете замораживает необходимую сумму, а продавец замораживает необходимое количество акций;
- через 2 дня вы становитесь полноправным владельцем ценных бумаг и продавец получает деньги.
Последний момент необходимо учитывать при получении дивидендов. Задача инвестора — войти в реестр акционеров до даты прекращения выплаты дивидендов (установить список акционеров). Если вы купите ценные бумаги за день до отсечки, вы не получите никаких дивидендов, так как не будете считаться владельцем акций.
Второй сегмент фондового рынка представлен ОФЗ, корпоративными и муниципальными облигациями, еврооблигациями и ипотечными ценными бумагами. Виды пятен бывают разные:
- для ОФЗ – Т+1;
- для облигаций, номинированных в долларах США – Т+2;
- для всех остальных – Т+0.
Механизм покупки точно такой же, как и для акций. Только инвестор станет владельцем в тот же день или через 1–2 дня.
Валютный рынок
Частично мы уже рассказывали о рынке форекс Московской биржи в статье. Разница с обменом заключается в том, что вы можете выбрать тип транзакции: спот, TOD или TOM. Таким образом, заключить более выгодный договор купли-продажи валют. Да и сам механизм покупки ничем не отличается от ценностей.
В трейдинге FOREX — это большой спотовый рынок. Предоставляет доступ 24/7 для торговли различными высоколиквидными валютными парами. При этом физической доставки валюты не требуется, мерчант имеет право распоряжаться деньгами. За счет этого операции упрощаются и выполняются за несколько секунд.
Товарный рынок
Товарный рынок – это место, где торгуют различными товарами: нефтью, зерном, мясом, сахаром, металлами и многими другими. Спотовые договоры на фактическую поставку сырья, материалов и продуктов питания заключаются в основном между юридическими лицами на десятки и сотни миллионов рублей.
На рынке драгоценных металлов Московской биржи рядовой инвестор может торговать физическими слитками драгоценных металлов, золота и серебра. Тикер спотового контракта для золота — GLDRUB_TOM, для серебра — SLVRUB_TOM.
Такая возможность появилась недавно. В декабре 2019 года в закон «О рынке ценных бумаг» были внесены изменения, и теперь брокеры могут заниматься спотовой торговлей и покупать и продавать слитки для своих клиентов. Минимальное количество золота 10 G, серебра 100 G. Инвестору не обязательно иметь статус квалифицированного инвестора.
Физический слиток драгоценного металла получать не обязательно, тем более, что он выпускается только весом 1 кг или 11–13 кг. Он будет храниться в специальном хранилище, а инвестор будет отражаться на металлическом счете в виде рублей. Но если вы хотите получить настоящую металлическую деталь, вы можете. Обратите внимание, что ваша ликвидность уменьшается, когда вы снимаете его с хранения, вам необходимо заплатить 20% НДС и рассмотреть варианты хранения, защиты и т.д.
Заключение
Если вы инвестор или трейдер, вы уже являетесь участником спотового рынка. Информация в статье предназначена для общего понимания механизма работы таких сделок и для повышения инвестиционного образования новичка на фондовом рынке. Некоторые из описанных выше нюансов помогут вам совершать сделки купли-продажи с большей для вас прибылью.
С уважением, Юлия Чистякова