В этой статье мы более подробно рассмотрим два типа фондов «ETF» и «BPIF», которые обращаются на бирже. В чем их различия и сходство? Что является лучшим вложением для новых инвесторов? Читайте подробное описание.
1. Что такое ETF и БПИФ простыми словами
Определение ETF и BPIF на самом деле одинаково:
ETF (Exchange Traded Fund), BPIF (Exchange Traded Mutual Investment Fund) — биржевой фонд, торгуемый на фондовой бирже.
Вы можете покупать и продавать их как обыкновенные акции в любое время на фондовом рынке. Расчет и поставка ценных бумаг осуществляется в режиме торгов Т+2 (два дня после покупки).
- Что такое ETF и как их купить: подробное руководство;
- Фонды ETF – вопросы и ответы;
- Выступление ETF на Московской бирже;
В мире существует только понятие «ETF». Его история восходит к 1980‑м годам, автором идеи является Джон Богл. Когда он предложил создать фонд, копирующий фондовый индекс, все над ним посмеялись. Никто не верил, что пассивное инвестирование в индексы станет настолько популярным. Уже в 2000 году темпы роста ETF опережали активные фонды.
На момент 2021 года пассивные фонды поглотили огромное количество денег людей. Доля собственности многих компаний сейчас занята фондами. Например, крупнейшая в мире компания Apple на 5% принадлежит одному фонду Vanguard.
Фонд называется «пассивным», потому что он просто копирует состав какого-то индекса.
Когда они появились
Первый ETF появился на российской бирже в 2013 году от FinEx. Поначалу эти инструменты не пользовались спросом у инвесторов. Только в 2017–2018 годах инвесторы осознали преимущества фондов и начали активно инвестировать через них.
В 2018 году в индексе Московской биржи появился первый БПИФ Сбербанка (тикер SBMX).
С 2021 года: Все PBIF и ETF, котирующиеся на Московской бирже, поступающие дивиденды по акциям реинвестируются, увеличивая стоимость UNITS.
Исключение: RUSE фонда ITI. Владельцы этого фонда получают дивиденды в конце года, но из-за двойного налогообложения дивидендов этот фонд выглядит хуже других.
Почти все западные ETF выплачивают ежеквартальные дивиденды.
2. Подробное сравнение ETF и БПИФ — сходства и различия
Сравнительная таблица между ETF и BPIF.
| ETF | ОСПС | |
|---|---|---|
| Юрисдикция и регулирование | Иностранный | Русский |
| Листинг на фондовой бирже | Да | |
| Сделки РЕПО | Да | Не |
| Возможная ошибка после эталона (индекса) | до 1,75% | до 3–5% |
| Хранитель/Администратор | Независимая компания | Обычно юридическое лицо |
| Контроль деятельности | Реализуется советом директоров | Не |
| Ликвидность в стакане | Независимые поставщики | Чаще всего это собственная дочерняя компания |
| Комиссия | Для российских фондов 0,80–0,99% |
BPIF не платят налоги с полученных дивидендов, поэтому экономят около 1% в год. Это одно из самых важных отличий.
Что касается комиссий, то они аналогичны для российских ETF и BPIF.
Примечание 1
Взаимные фонды в основном являются активно управляемыми фондами. Годовая комиссия у них значительно выше и составляет около 3–5% в год вне зависимости от результата.
Заметка 2
Обычные взаимные фонды не торгуются на фондовой бирже. Инвестировать в них можно только через инвестиционные компании.
3. Список ETF и БПИФ доступных на Мосбирже
Какие ETF и BPIF доступны на Московской бирже по состоянию на февраль 2021 года
Фондовые ETF и BPIF:
| Ресурсы | Россия | США | Другие страны |
|---|---|---|---|
| Для фондовых индексов | SBMX, TMOS, VTBX, FXRL, RUSE, RCMX | FXUS, VTBA, SPSP, AKSP, TSPX | FXDE, AKEU, FXKZ, FXCN, АКЧ |
| ИТ-компании | FXIT, FXIM, ТЕХНОЛОГИИ, МТЭК, AKNX, SCIP | ||
| Промышленность | ДИВД, АКМЕ, ЭСГР, СБРИ | ТИП, ТБИО |
Облигационные ETF и BPIF:
| Ресурсы | Россия | США | Другие страны |
|---|---|---|---|
| Выражать | СБГБ, ВТБМ, СУГБ | FXMM, FXТБ | |
| Корпоративный | СБРБ, ВТББ, АКМБ, ГПБМ, ГПБС | ВТБХ | |
| Еврооблигации | FXRB, FXRU, SBCB, VTBU, RUSB, RCMB | VTBY |
ETF и BPIF на золото:
- FXGD;
- ТВБГ;
- ТГЛД;
Смешанные ETF и BPIF:
- ТРУР;
- Тысячи долларов;
- ТУР;
- ОПНВ;
Вы можете купить любой фонд через брокерский счет. Открыть его можно через брокерскую компанию. Я рекомендую работать со следующими брокерами:
-
Финам (акция: беспошлинная торговля без комиссии навсегда)
-
БКС Брокер
Подробные инструкции по работе на бирже можно найти в статьях:
- Как купить акции физическому лицу: подробная инструкция;
- Как начать торговать на бирже;
4. ETF или БПИФ — во что лучше инвестировать инвесторам
Для обычных инвесторов существует существенная разница между ETF и BPIF. Вы можете инвестировать деньги в оба класса. На коротком временном промежутке до 3‑х лет эти финансовые инструменты, вероятно, будут демонстрировать практически одинаковую динамику.
Разница может возникнуть только в долгосрочных инвестициях. Сравнивая исходные данные, отметим: комиссии от фондов ETF будут больше где-то в пределах 0,8–1,1% в год, за счет налогов на полученные дивиденды. Парадокс в том, что если мы наложим два разных фоновых графика, то мы не заметим никакой разницы.
Например, FXRL (включая налог 1,7%) и SBMX (1%):
Например, FXRL (1,7%) и VTBX (0,79%):
Оказывается, BPIF плохо следят за фондовым рынком и постоянно проигрывают индексу. Доходность должна быть выше на 0,8% в год, но получается так же.
Если BPIF перестанут проигрывать ETF по качеству копирования, они смогут показывать лучшую рыночную динамику. За 1 год инвестор получит на 0,7% больше прибыли. В течение длительного инвестиционного периода это может стать значительной премией.
Наконец, вот график FXRL (1,7%) и RUSE:
Из-за того, что RUSE выплачивает дивиденды акционерам, ее динамика заметно отстает от FXRL.
