Большинство людей привыкли к тому, что ценные бумаги — это акции, облигации, векселя, фьючерсы или опционы. Если вы спросите их, что такое судебный приказ, многие затруднятся ответить. При этом речь идет об активном использовании ценности, что открывает дополнительные возможности для трейдеров и инвесторов.
1. Что такое варрант простыми словами
Судебные приказы бывают двух видов (по-английски «warrant» — полномочие, доверенность):
- Документы на продажу товаров;
- Ценности;
1. Доверенности на товаропроводящие документы являются одним из видов депозитарных документов. Они удостоверяют факт хранения партии товара на складе. В документе указываются виды хранимых товаров и их количество.
Депозитарные ордера впервые появились в Англии несколько столетий назад. Когда партия товара была доставлена на судно, ее доставили на склад, а взамен получили судебный приказ. При продаже достаточно было переоформить этот документ покупателю без необходимости его перевозки на новое место.
Этот документ в настоящее время продолжает применяться в том же порядке. Используя складскую версию заказа, вы можете не только торговать, но и обещать товар.
2. Гарантии ценных бумаг: гарантирует покупателю возможность купить акции конкретного эмитента.
По этому документу их владелец может приобрести их в течение срока, указанного в договоре. Этот документ выдается эмитентом акции. Важно отметить, что в большинстве случаев варрант может продаваться как самостоятельная ценная бумага. Они торгуются на первичном и вторичном рынках. Курс будет меняться в зависимости от ситуации.
Обычно речь идет о том, что цена покупки акций под гарантию значительно ниже, чем при покупке на рынке. Со временем эта ситуация может измениться и акции станут дешевле, чем при покупке по гарантии. В этом случае владельцу документа выгоднее купить необходимое ему количество акций без использования залога.
- Инвестирование в акции: что нужно знать;
- Возврат акций;
2. Разновидности варранты
Существует несколько видов таких значений, которые имеют существенные отличия друг от друга.
- Варранты на покупку акций являются классической разновидностью. Согласно этому документу собственник имеет право (но не обязанность) купить определенное количество акций по фиксированной цене, указанной в документе. Срок действия ордера может быть ограничен определенным периодом времени или бессрочным.
- Гарантии третьих лиц. В этом случае ценная бумага выпускается не той компанией, которая выпускает акции. Смысл этого документа такой же, как и в предыдущем случае. Ценная бумага используется для влияния на цены базового актива (акций).
- Отзывные варранты требуют, чтобы покупатель был обязан купить акции по предложенной цене. В общем случае в заключенном договоре указываются условия, при которых это обязательство вступает в силу.
- Варранты на продажу устанавливают обязательство эмитента выпустить акции в определенную дату. Это обязательство возникает при выполнении условий, установленных в договоре.
- Есть индексные гарантии. Его стоимость основана на стоимости фондового индекса. При их использовании не происходит купли-продажи акций. Биржа продает или выкупает их по цене, оговоренной в контракте.
- Заказ корзины предусматривает работу с акциями, которые выпущены в конкретном регионе или относятся к определенной отрасли.
- В покрытом варранте указывается, что его эмитент уже владеет базовым активом в необходимом количестве. При этом его можно оформить не только на акции, но и на облигации, валюту и другие. При этом особенности его использования определяются договором, заключенным между сторонами.
- Брачный ордер связан с наличием долговых обязательств покупателя. Он разрешает покупку акций только для погашения долга.
- Ордер на прорыв означает, что его можно использовать для покупки части акций. В других случаях выкупается вся партия ценных бумаг.
- Традиционные гарантии предоставляются при покупке облигаций в качестве дополнительного стимула. В этом случае покупатель имеет возможность купить интересующие его акции со скидкой.
Существуют варранты, которые компания-эмитент предлагает своим акционерам. Каждый из них имеет возможность купить определенное количество акций по фиксированной цене. Иногда эти ценные бумаги предлагаются покупателям привилегированных акций, считая, что более выгодные условия компенсируют невозможность участия в управлении компанией.
- Сравнение: привилегированные и обыкновенные акции;
- Стратегии покупки акций;
- Дивидендная стратегия;
3. Описание варранта
Он гарантирует покупателю предоставление товара по фиксированной цене. Обычно имеет самостоятельное обращение на фондовом рынке. Рыночная цена может меняться в зависимости от спроса и предложения.
Стоимость ценной бумаги определяется разницей между рыночной ценой и фиксированной ценой предлагаемых акций. То есть, если рыночная цена одной акции 30 рублей, а фиксированная цена 25 рублей, то рыночная стоимость залога будет 5 рублей. + X. Неизвестное значение «X» представляет собой ожидаемое изменение стоимости в течение срока действия контракта.
Цена включает две части:
- Скрытая цена – это разница между рыночной ценой и фиксированной ценой, указанной в этом документе.
- Временная цена связана с разницей в ценах варрантов в разное время. Поскольку речь идет о ценной бумаге, стоимость которой регулируется спросом и предложением, можно предположить, что, например, через год она изменится. Если она увеличивается или изменяется, полученная разница будет ценой времени.
Для пояснения сказанного можно привести следующий пример. Если в заявке указана стоимость доли, равная 35 рублям, а текущая цена 32 рубля, то скрытая цена будет равна 3 (35–32). Если ожидается, что за время до полного истечения контракта вероятен рост стоимости до 39 руб., то временная цена составит 4 руб. (39 – 35).
Для определения ожидаемого изменения стоимости акций в будущем используются методы технического и фундаментального анализа акций. В такой ситуации рыночная цена залога составит 7 рублей (3+4). В предложенном примере цены рассматривались по отношению к акции.
Документ должен содержать следующие реквизиты:
- Дата экспирации — это дата, когда инвестор может воспользоваться правом на покупку акций. Если инвестор решает продать варрант, он должен иметь в виду, что его цена со временем постепенно снижается. Это связано с тем, что это снижает вероятность роста цен в оставшийся период.
- Цена исполнения: указывает стоимость и количество акций, которые можно купить на основании этого варранта.
- Премия представляет собой сумму, которая должна быть выплачена в дополнение к стоимости акций.
- Кредитное плечо показывает, насколько доступнее покупка акций под залог по сравнению с обычной рыночной покупкой на бирже. Он измеряется как отношение количества доступных акций в первом и втором случаях.
- Указывает, есть ли ограничения на право покупки актива. Вы можете использовать американскую или европейскую версию.
Варрантами можно торговать как на бирже, так и на внебиржевом рынке. В первом случае они указаны в списке, отмечены буквой «W».
4. Сравнение варрантов и опционов
Варранты аналогичны опционам PUT и CALL. Они имеют следующие отличия:
- Варранты торгуются на фондовых биржах, опционы покупаются и продаются на секции фьючерсного рынка.
- При работе с опционами нет эмиссии акций, а использование варрантов предусматривает эту операцию.
- Опционы обычно имеют гораздо более короткий срок действия, чем варранты. В последнем случае речь может идти о титулах на 10, 15 лет или бессрочных.
Существуют различия между страховочным ордером и складским вариантом. Документ товарораспределения будет использоваться на товарной бирже, а варранты покупаются и продаются на фондовой бирже.
Есть два варианта использования рассматриваемых значений: европейский или американский. В первом случае покупка акций может быть произведена только в день расторжения договора. Во втором случае вы можете использовать ордер в любой день в течение срока действия контракта.
5. Выгодно ли трейдеру работать с варрантами
На первый взгляд может показаться, что особой разницы в рентабельности нет. Ведь сумма рыночной цены варранта и фиксированной цены акций, на которые он ссылается, должна быть примерно равна рыночной цене акций.
Разницу можно пояснить на следующем примере. При покупке лот акций стоит 25 000 рублей, гарантия 5 000 рублей, фиксированная цена 20 000 рублей. В этом случае трейдер может купить акции или этот варрант по рыночной цене. В первом случае он вложил 25 000 руб., во втором — 5 000 руб. Если предположить, что ценные бумаги подорожали на 5 000 рублей, то трейдер может продать партию акций по 30 000, получив доход, равный 5 000. Рентабельность в этой ситуации составит 20%.
Если вы сначала купили гарантию за 5 000 рублей, то в конце рассматриваемого периода вы могли бы продать ее за 10 000. Таким образом, доходность составит 100%. Вторая ситуация – более выгодное вложение капитала. Однако этот вариант будет иметь место только при росте цен. Нельзя забывать, что работа трейдера связана с большими рисками. Чтобы добиться успеха, вы должны уметь определять наиболее вероятный ход событий.
- Как начать торговать на фондовом рынке: подробная инструкция;
- Как заработать на акциях;
- Можно ли прожить на доходы от торговли;
Если вы допустите ошибку, возникнет следующая ситуация. К вашему рассмотрению будет использован пример, который был представлен выше, с той разницей, что цена снижена на 5000 рублей.
Если бы акции были куплены по 25 000 руб., а проданы по 20 000, то убытки составили бы 5 000 руб. В данном случае сделка была неудачной и ее убыточность составляет 20%. Если бы вы вложили в гарантию, вы бы потеряли 5000 рублей. В этом случае потери составят 100%.
Поэтому в случае положительного результата выгодно использовать акции, а в случае убытка выгоднее купить основной актив – акции. Использование гарантии более выгодно, но сопряжено со значительными рисками. Для эффективной работы с ним трейдер должен иметь достаточный опыт и профессионализм.
Вывод
Использование гарантии в собственной деятельности требует хорошего понимания механизма ее использования и объема. При правильном применении дает дополнительные возможности для ведения бизнеса.
