Виды акций (долевых ценных бумаг) — различия и сходства, подробный обзор

В дан­ной ста­тье мы дадим опре­де­ле­ния всем видам акций: раз­ме­щен­ным, объ­яв­лен­ным, имен­ным, учре­ди­тель­ным, каз­на­чей­ским и др. пого­во­рим об их сход­стве и различиях.

1. Понятие «акций» простыми языком

Акция (от англий­ско­го «stock») — цен­ная бума­га капи­та­ла, даю­щая пра­во соб­ствен­но­сти на часть компании.

Она предо­став­ля­ет акци­о­не­ру пра­во вла­деть частью ком­па­нии про­пор­ци­о­наль­но ее общей капитализации.

Акци­о­не­ры не отве­ча­ют по обя­за­тель­ствам АО и несут риск убыт­ков, свя­зан­ных с его дея­тель­но­стью, толь­ко в пре­де­лах сто­и­мо­сти при­над­ле­жа­щих им цен­ных бумаг.

Акции выпус­ка­ют цен­ные бума­ги. Они появ­ля­ют­ся на фон­до­вом рын­ке в про­цес­се IPO (ipio), что пере­во­дит­ся как пер­вич­ное раз­ме­ще­ние цен­ных бумаг, выход на вто­рич­ный рынок. Про­цесс выпус­ка зани­ма­ет от 1 до 3 лет, после чего тор­гов­ля эти­ми акци­я­ми доступ­на на бир­же всем желающим.

Примечание

В аук­ци­оне участ­ву­ет лишь неболь­шая часть ком­па­ний, так как боль­шин­ство ком­па­ний не явля­ют­ся пуб­лич­ны­ми ком­па­ни­я­ми с огра­ни­чен­ной ответ­ствен­но­стью, а те, кото­рые тако­вы­ми явля­ют­ся, недо­ста­точ­но вели­ки для вклю­че­ния в листинг.

Какие пра­ва име­ют акционеры:

1. Полу­че­ние диви­ден­дов (опре­де­ля­ет­ся диви­денд­ной поли­ти­кой ком­па­нии). В труд­ные эко­но­ми­че­ские вре­ме­на дохо­ды пада­ют, и поэто­му выпла­ты могут не производиться;
2. Уча­стие в годо­вых общих собра­ни­ях акци­о­не­ров (ГОСА);
3. Полу­чить часть денег от про­да­жи акти­вов ком­па­нии при ее ликвидации;

Реко­мен­дую про­чи­тать сле­ду­ю­щий материал:

• Что такое акции ком­па­нии? Подроб­ное описание;
• Как поку­пать акции для физи­че­ских лиц;
• Как зара­бо­тать на акциях;
• Как купить ино­стран­ные цен­ные бумаги;
• Инве­сти­ции в акции: как пра­виль­но делать;
• Выкуп (выкуп): что это такое;
• От чего зави­сит цена;
• Акции и обли­га­ции для начинающих;

2. Обыкновенные и привилегированные

Дей­ствия делят­ся на два типа:

1. Обыч­ный (на слен­ге «обыч­ный» или «про­стой”);
2. При­ви­ле­ги­ро­ван­ные (на жар­гоне «пред­по­чте­ния”);

Пер­вые дают пра­во на уча­стие в годо­вых общих собра­ни­ях акци­о­не­ров (AgSA). Они име­ют пра­во голо­са. Их еще назы­ва­ют «голо­су­ю­щи­ми акциями».

При­ви­ле­ги­ро­ван­ные акции не име­ют пра­ва голо­са, но име­ют более высо­кую диви­денд­ную доход­ность и пре­иму­ще­ства в полу­че­нии части денег при лик­ви­да­ции компании.

Для сред­не­го инве­сто­ра суще­ствен­ных раз­ли­чий меж­ду эти­ми став­ка­ми нет. Боль­шин­ство мел­ких акци­о­не­ров коти­ру­ют­ся на фон­до­вом рын­ке с целью полу­че­ния при­бы­ли, а не для уча­стия в Общем собра­нии акци­о­не­ров и пра­ва голо­са на нем.

Учи­ты­вая, что пре­фе­рен­ции дают более высо­кий диви­денд­ный доход, они пред­по­чти­тель­нее для мел­ких инвесторов.

В ста­тье:

• При­ви­ле­ги­ро­ван­ные и обык­но­вен­ные цен­ные бума­ги: основ­ные отличия;

Сто­ит отме­тить и дру­гие под­ви­ды при­ви­ле­ги­ро­ван­ных цен­ных бумаг:

1. Пар­ти­си­па­тив­ные и непар­ти­ци­па­тор­ные (пра­во на полу­че­ние более высо­ких дивидендов);
2. Куму­ля­тив­ный и неку­му­ля­тив­ный. В слу­чае невы­пла­ты диви­ден­дов в неуро­жай­ные годы они нику­да не исче­за­ют, а накап­ли­ва­ют­ся. Они выпла­чи­ва­ют­ся в после­ду­ю­щие годы по мере воз­мож­но­сти. Их еще назы­ва­ют накопительными;
3. Кон­вер­ти­ру­е­мые и некон­вер­ти­ру­е­мые (воз­мож­ность обме­на на обычные);

3. Другие виды

1. Доля учре­ди­те­лей явля­ет­ся той же долей, но рас­пре­де­ля­ет­ся толь­ко меж­ду учре­ди­те­ля­ми и дает им неко­то­рые пре­иму­ще­ствен­ные права.

Напри­мер:

• Допол­ни­тель­ное коли­че­ство голо­сов на собра­нии акционеров;
• Поль­зо­вать­ся пре­иму­ще­ствен­ным пра­вом на полу­че­ние акций в слу­чае их после­ду­ю­щей эмиссии;
• Играть важ­ную роль в реше­нии всех вопро­сов, свя­зан­ных с дея­тель­но­стью компании;

2. Раз­ме­щен­ны­ми (андер­ла­ин­го­вы­ми) явля­ют­ся эмис­си­он­ные цен­ные бума­ги, при­об­ре­тен­ные акци­о­не­ра­ми. Они состав­ля­ют устав­ный капи­тал корпорации.

3. Заяв­лен­ные – это допол­ни­тель­ные дей­ствия, кото­рые АО может доба­вить в допол­не­ние к уже выдан­ным. Напри­мер, для уве­ли­че­ния сто­и­мо­сти компании.

• Допол­ни­тель­ный выпуск цен­ных бумаг: что это такое;

4. Соб­ствен­ны­ми акци­я­ми явля­ют­ся цен­ные бума­ги, при­над­ле­жа­щие их эми­тен­ту. Они не име­ют пра­ва голо­са, не наде­ле­ны пра­вом пре­иму­ще­ствен­ной под­пис­ки и не участ­ву­ют в рас­пре­де­ле­нии диви­ден­дов и в раз­де­ле иму­ще­ства в слу­чае лик­ви­да­ции эмитента.

В даль­ней­шем каз­на­чей­ский пакет может:

1. Пога­сить (про­сто отме­нить). В этом слу­чае коли­че­ство раз­ме­щен­ных акций умень­шит­ся, а уча­стие каж­до­го акци­о­не­ра увеличится;
2. Про­дать мажо­ри­тар­но­му акци­о­не­ру, заин­те­ре­со­ван­но­му в уча­стии в управ­ле­нии компанией;

• Каз­на­чей­ские запа­сы – подроб­ный анализ;

5. Ква­зи­каз­на­чей­ские – соб­ствен­ные акции, нахо­дя­щи­е­ся на балан­се дочер­ней ком­па­нии. Дает воз­мож­ность осу­ществ­лять кон­троль над дочер­ни­ми компаниями.

6. Кон­вер­ти­ру­е­мые: это при­ви­ле­ги­ро­ван­ные акции, кото­рые могут быть кон­вер­ти­ро­ва­ны в обык­но­вен­ные (толь­ко по жела­нию). Курс уста­нав­ли­ва­ет­ся на осо­бых условиях.

7. Имен­ные (на предъ­яви­те­ля) цен­ные бума­ги – цен­ные бума­ги с пра­вом голо­са с ука­за­ни­ем их вла­дель­ца. Они не могут быть пере­про­да­ны без пере­ре­ги­стра­ции в спе­ци­аль­ной кни­ге акци­о­нер­но­го общества.

8. Золо­тые акции — это цен­ные бума­ги, кото­рые при­над­ле­жат исклю­чи­тель­но пра­ви­тель­ству стра­ны или муни­ци­па­ли­те­та. У них есть осо­бые пра­ва на управ­ле­ние кор­по­ра­ци­ей. Соб­ствен­ни­ки име­ют пра­во реша­ю­ще­го голо­са по клю­че­вым вопро­сам дея­тель­но­сти обще­ства (реор­га­ни­за­ция, изме­не­ние раз­ме­ра устав­но­го капи­та­ла, сдел­ки сли­я­ния и погло­ще­ния (сли­я­ния и поглощения)).

9. Акции уча­стия – дают пра­во вла­дель­цу на полу­че­ние допол­ни­тель­но­го дохо­да, поми­мо основ­ной выпла­ты диви­ден­дов. Реше­ние при­ни­ма­ет совет директоров.

10. Пога­ша­е­мые акции: ана­ло­гич­ны обли­га­ци­ям, но не име­ют гаран­ти­ро­ван­но­го купон­но­го дохо­да и не име­ют номи­наль­ной сто­и­мо­сти, по кото­рой эми­тент был бы обя­зан их выкупить.

11. Порт­фель — это кон­цеп­ция, при­ду­ман­ная дол­го­сроч­ны­ми инве­сто­ра­ми. По сути, это про­сто спи­сок ком­па­ний в инве­сти­ци­он­ном порт­фе­ле. Это про­сто жаргон.