В этой статье мы рассмотрим интересную тему: «вечный инвестиционный портфель» (его еще называют всесезонным/всесезонным). Мы увидим, как ее составлял легендарный инвестор Рэй Далио, какими основными принципами он руководствовался и каких результатов ему удалось добиться.
1. Что такое всепогодный портфель Рэя Далио простыми словами
Бессрочный портфель Рэя Далио — это инвестиционный портфель, предназначенный для получения прибыли с минимальной волатильностью в любой рыночной ситуации. Кто такой Рэй Далио)
Это легендарный инвестор с состоянием в $18 млрд по версии Forbes. В 1975 году ему удалось создать хедж-фонды Bridgewater Associates, которые стали одними из крупнейших. Рэй основал эту компанию в своем доме в возрасте 26 лет. Согласно данным LCH, в 2017 году его хедж-фонд продемонстрировал самую высокую доходность среди всех фондов за 30 лет. Рэй управляет 160 миллиардами долларов на 2017 год.
Рэй написал книгу «Принципы. Жизнь и работа», а также стал одним из главных героев книги Тони Роббинса «Деньги. Мастер игры: 7 простых шагов к финансовой свободе”.
Рэй Далио за свою жизнь повидал множество инвесторов и управляющих фондами. Он пришел к выводу, что не хочет отдавать свои деньги под управление кому бы то ни было. Мы все совершаем ошибки, и прошлые успехи не являются гарантией будущих доходов. Поэтому у него возникла идея создать портфель инвестиционных ценных бумаг, который мог бы существовать вечно в любое время, без критических просадок, и хорошо зарабатывать.
Он назвал это всепогодным/всепогодным кошельком. Результатом является сбалансированный пул активов, который стабильно растет в любой период бизнес-цикла, демонстрируя при этом небольшую волатильность.
- Как составить инвестиционный портфель;
2. Состав вечного портфеля согласно Далио
- 30% – акции;
- 40% – долгосрочные облигации;
- 15% – среднесрочные облигации;
- 7,5% – золото;
- 7,5% – товары (товары): нефть, металлы, продукты питания;
Характеристики портфолио Dalio следующие:
- Небольшое количество акций сдерживает волатильность капитала, но тем не менее обеспечивает основной рост портфеля;
- Многие облигации являются «хребтом» уплощенной прямой линии роста капитала;
- 7,5‑процентная доля в золоте и товарах экономит деньги в периоды высокой инфляции;
- Как купить акции частному лицу: подробная инструкция;
- Как заработать на акциях;
- Как купить облигации: полное руководство;
- Как купить золото: подробное описание;
Любой инвестор может скопировать этот портфель, используя набор следующих ETF:
- 30% – Vanguard Total Stock Market ETF (VTI);
- 40% – iShares 20+ Year Treasury ETF (TLT);
- 15% – iShares 7 – 10-летний казначейский ETF (IEF);
- 7,5% – SPDR Gold Shares ETF (GLD) или ishares Gold Trust (IAU);
- 7,5% – Фонд отслеживания товарных индексов PowerShares DB (DBC);
Правда, все эти фонды берут небольшую комиссию за управление, поэтому доходность инвестора будет немного ниже теоретической.
- Фонды ETF — вопросы и ответы
- Показатели ETF на Московской бирже
3. Принципы всепогодного портфеля
Почему Далио выбрал именно эти пропорции? Различные активы по-разному зависят от фаз бизнес-циклов. Условно можно выделить следующие фазы, которые периодически заменяются:
- высокая инфляция;
- дефляция;
- экономический рост;
- экономический спад;
Существует понятие паритета риска. Именно тогда формируется инвестиционный портфель за счет распределения рисков, а не капитала. По этой причине Рэй Далио составил инвестиционный портфель по квадрантам, выделив на каждый из них по 25% денег:
Эконом | Инфляция | |
---|---|---|
Растущий | 25% глобальных акций и облигаций развивающихся рынков, сырьевых товаров | 25% облигации для защиты от инфляции, товары |
Потерпеть неудачу | 25% государственные облигации и защита от инфляции | 25% мировых акций, государственных облигаций |
В этой таблице 4 варианта, и в каждом из них какие-то активы выиграют, какие-то проиграют, какие-то будут нейтральными. Но в целом получаем баланс:
- Инфляция выше ожидаемой;
- Инфляция ниже ожидаемой;
- Экономический рост выше ожидаемого;
- Экономический рост ниже ожидаемого;
Портфель оказался широко диверсифицированным по всем направлениям и при любой рыночной ситуации.
- Диверсификация рисков: что это такое;
- Правила диверсификации портфеля;
Балансировка
Для оптимальной работы портфеля Рэя Далио требуется ежемесячная ребалансировка. Для обычного инвестора это крайне неудобно, так как ему придется постоянно совершать мелкие покупки и продажи.
Рэй Далио Сравнение производительности Perpetual Portfolio:
- 1 — Рэй Дало;
- 2 – 60/40 (60% акций, 40% облигаций);
- 3 – Гарри Браун;
4. Портфель хедж-фонда Ряэ Далио
Вариант купить ETF на копию Рэя подходит для широкого круга инвесторов с небольшим капиталом. Собственный хедж-фонд Ryae очень диверсифицирован. Портфель на 2020 год содержит отличное сочетание следующих активов:
% в портфеле | Имя | Сердце |
---|---|---|
23,0% | Доверяйте SPDR S&P 500 ETF | ШПИОНИТЬ |
11,2% | Фонды Vanguard International Equity Index Funds – Vanguard FTSE Emerging Markets ETF | ВВО |
7,2% | iShares Trust – iShares Core S&P 500 ETF | ИВВ |
5,9% | Золотой траст СПДР | ГЛД |
5,3% | Yes Shares Inc iShares MSCI Бразилия ETF | ЭВЗ |
4,3% | iShares Inc iShares Core MSCI Emerging Markets ETF | ИЭМГ |
3,0% | iShares Trust – iShares iBoxx $ ETF корпоративных облигаций инвестиционного уровня | LQD |
2,7% | iShares Trust – iShares iBoxx $ Высокодоходный ETF корпоративных облигаций | HYG |
2,7% | iShares Trust – iShares 20+ Year Treasury Bond ETF | ТЛТ |
1,9% | iShares Trust – iShares MSCI EAFE ETF | АЛЭ |
1,9% | Фонды, управляемые налогами, Vanguard – ETF Vanguard FTSE Developed Markets | ВИДЕТЬ |
1,9% | iShares Inc iShares MSCI Тайвань ETF | ЭВТ |
1,8% | iShares Inc iShares MSCI Южная Корея ETF | Иуу |
1,8% | iShares Trust — iShares Core MSCI EAFE ETF | МАС |
1,7% | золотой траст iShares | ИЭФА |
1,6% | iShares Inc iShares MSCI ETF развивающихся рынков | Скорая помощь |
1,5% | iShares Trust – iShares JP Morgan Emerging Markets USD Bond ETF | ОЕ |
1,4% | iShares Trust – iShares MSCI India ETF | ИНДА |
0,9% | JPMorgan Chase &rio; Ко. | JPM |
0,7% | Банк Америки Корпорация | Бак |
5. Стоит ли копировать портфель Рэя Далио
Такой бессрочный портфель подойдет тем, кто сильно переживает в периоды повышенной волатильности рынка. Производительность проигрывает динамике фондового индекса S&P500, но его волатильность ниже в 2–3 раза. То есть, если инвесторы потеряли 30% при ничьей, Рэй Далио потерял от 5% до 10%. Для многих это критическое время в пользу снижения рентабельности, но взамен вы получаете комфорт.
Если вы новичок и у вас нет желания вникать во все нюансы подбора акций, пытаясь обыграть рынок, то этот вариант портфеля вполне оптимален. Показывает хороший доход по сравнению с банковскими депозитами.
- Как составить инвестиционный портфель;
- Как выбрать акции новичку;
- Как выбрать недооцененные акции по мультипликаторам;
На российском фондовом рынке существует три варианта бессрочных портфелей Тинькофф. Его состав немного отличается:
- 25% – золото;
- 25% – акции;
- 25% – краткосрочные облигации;
- 25% – долгосрочные облигации;
Названия фондов:
- ТРУР (рубль);
- Тысячи долларов (доллар);
- TEUR (евро);
Рублевый вариант подразумевает инвестиции в российский рынок, долларовый вариант в американский, евро в европейский.
Трудно сказать, стоит ли инвестировать в вечные кошельки Тинькофф. Для тех, кого устраивает средняя доходность по рынку с низкой волатильностью, это будет хорошим аналогом депозита, но даже с высокой доходностью.