В этой статье мы развеем множество мифов и предположений о золотовалютных резервах (СКФ) стран. Вы узнаете: в каких валютах и резервах активов они могут храниться, для чего они нужны, кто конкретно их аккумулирует, какие сбережения есть у разных стран.
- 1. Что такое золотовалютные резервы простыми словами
- 2. Для чего нужны ЗВР
- 3. Иностранные резервные валюты
- 4. Монетарное золото
- 5. Специальные права заимствования (SDR)
- 6. Требования к размеру ЗВР
- 7. Какую информацию даёт инвестору информация о ЗВР
- 8. Рейтинг стран с самыми большими золотовалютными резервами
- 9. ЗВР РФ по годам с указанием соотношения валюты и золота
1. Что такое золотовалютные резервы простыми словами
Золотовалютные резервы (сокращенно GFR) представляют собой высоколиквидные финансовые активы, находящиеся под контролем государственных органов денежно-кредитного регулирования. Почти все страны контролируются Центральным банком (ЦБ).
Золотовалютные резервы могут состоять из следующих активов:
- Монетарное золото;
- Резервные валютные банковские облигации. Например, в мире наиболее популярны американские облигации (казначейские облигации);
- Иностранные резервные валюты;
- Кредиты МВФ;
- Специальные права заимствования (СПЗ);
При этом требований к пропорциям нет. То есть некоторые активы могут существенно преобладать в общей сумме.
2. Для чего нужны ЗВР
Золотовалютные резервы отражают платежеспособность страны и дают ей возможность использовать национальную валюту, привязанную через межбанковские платежные системы (SWIFT).
Золотовалютные резервы – это не просто финансовая подушка государства на черный день. Эти резервы являются основным активом Центрального банка. В зависимости от своего размера ЦБ может выполнять следующие функции:
- Выпустить национальную валюту;
- Покрыть дефицит государственного бюджета;
- Выдавать кредиты банкам;
- Оплачивать зарубежные контракты в иностранной валюте;
- Осуществлять денежные интервенции на валютном рынке;
Золотовалютные резервы косвенно поддерживают стабильный курс национальной валюты, так как большое количество активов является гарантией того, что государство сможет выполнить свои кредитные обязательства по погашению долгов. ЗВР влияют на обменный курс не напрямую, а за счет повышения доверия к государству со стороны международных инвесторов. Такое же отношение можно найти в любых отношениях. Например, банк не желает кредитовать людей, у которых нет имущества или активов.
Золотые фонды и валютные резервы НЕ используются для:
- Инвестиции в строительство объектов инфраструктуры;
- Тушение пожаров и ликвидация стихийных бедствий;
Единственный способ уменьшить свой золотой запас — тратить больше, чем зарабатываешь. Например, наличие постоянного дефицита государственного бюджета.
3. Иностранные резервные валюты
Что такое резервные фонды в иностранной валюте:
- Наличные деньги в иностранной валюте;
- Остатки средств на корреспондентских счетах;
- Безличные металлические бусины в золоте;
- Долговые ценные бумаги, выпущенные нерезидентами с кредитным рейтингом;
Список резервных валют:
- Доллар США (USD);
- Евро (евро);
- Британский фунт стерлингов (GPB);
- Швейцарский франк (CHF);
- Японская иена (JPY);
- Канадский доллар (CAD);
- Австралийский доллар (AUD);
- Новозеландский доллар (NZD);
После отказа от золотого стандарта, подписанного 15 августа 1971 г., внешний долг этих стран Федеральной резервной системе США значительно увеличился.
Основной резервной валютой в мире является доллар США. С 2000‑х годов постоянно поднимался вопрос о том, что ее скоро заменит какая-то другая монета, но к моменту 2020 года все по-прежнему. Даже во время кризисов доллар остается одним из лучших способов сэкономить деньги.
4. Монетарное золото
Термин «монетарное золото» означает желтый металл в виде слитков или монет. В РФ хранится в Гохране.
Количество хранимого золота постоянно меняется. Например, в 1953 году масса составляла 2050 тонн, что является рекордом. На 1991 год запас составлял 484 тонны.
На начало 2020 года золотовалютные резервы России составляли 2 271 тонну.
Страны с наибольшим количеством золота в золотых резервах (из Википедии на начало 2020 г):
- США – 8133;
- Германия – 3366;
- Италия – 2451;
- Франция – 2436;
- Россия – 2271;
- Китайский – 1948 г;
- Швейцария – 1040;
- Япония – 765;
- Индия – 625;
- Нидерланды – 612;
В процентах от доли золота в ЗВР в процентах (из Википедии на начало 2020 г):
- США – 76,6;
- Португалия – 76,4;
- Германия – 72,8;
- Нидерланды – 68,7;
- Таджикистан – 68,1;
- Италия – 68,0;
- Греция – 66,3;
- Кипр – 64,7;
- Казахстан – 62,5;
- Франция – 62,4;
- Россия – 19,9;
Помимо золота ЦБ может покупать в небольших количествах другие ценные металлы: палладий, платину, серебро, алмазы.
- Как купить золото физическому лицу: подробное описание;
- Защитные активы для обычных инвесторов;
5. Специальные права заимствования (SDR)
СПЗ (Специальные права заимствования или по-русски: СПЗ) являются искусственными платежными средствами. Эмиссия осуществляется Международным валютным фондом (МВФ).
Они появляются на банковских счетах. ISO 4217 – Коды XDR.
Каждый день SDR формирует курс на основе корзины из 5 валют:
- АМЕРИКАНСКИЙ ДОЛЛАР;
- ЕВРО;
- ВОТ ЭТО ДА;
- ГБР;
- КИТАЙСКИЙ ЮАНЬ;
Участие каждой валюты может меняться каждые 5 лет.
6. Требования к размеру ЗВР
Максимальный размер золотого запаса не ограничен. Но есть требования по минимальному размеру золотовалютных резервов. Минимальный размер золотого запаса определяется следующими требованиями:
- Не менее стоимости импорта за 3 месяца. Берутся средние значения за последние 12 месяцев;
- По критериям Гвидотти: не менее суммы выплат по внешнему долгу за следующие 12 месяцев;
- По критериям Редди. Берется сумма двух предыдущих требований;
Страны с формирующимся рынком МВФ использует составной индикатор ARA EM:
ARA EM = 150% × (0,05 × PE + 0,05 × M2 + 0,30 × ID + 0,15 × DPO)
Где:
- FE – экспортное финансирование за последние 12 месяцев;
- М2 – показатель достаточной денежной массы;
- IA – сумма выплат по внешнему долгу на следующие 12 месяцев;
- ДПО – сумма долгосрочных портфельных обязательств;
7. Какую информацию даёт инвестору информация о ЗВР
Когда начинающие инвесторы видят заголовки «Центральный банк увеличил долю золота», «Центральный банк купил еще 100 тонн» и так далее, они думают, что им следует бежать и инвестировать в желтый металл. Но то, что ЦБ периодически покупают больше золота, не означает, что они являются предвестниками роста. Это всего лишь один из немногих способов сформировать финансовый воздушный карман.
Обычно, когда золотовалютные резервы ЦБ уменьшаются, ситуация начинает накаляться. Эти новости оказывают давление на курс национальной валюты. Хотя, с другой стороны, ЦБ продает валюту, тем самым поддерживая курс национальной валюты.
Никакая практическая информация не предоставляется инвестору в золотых резервах.
8. Рейтинг стран с самыми большими золотовалютными резервами
Список стран с наибольшим запасом золота. Данные в миллиардах долларов по состоянию на 2020 год (источник Википедия):
- Китайский – 3101,6;
- Япония – 1378,2;
- Еврозона – 989,6;
- Швейцария – 888,9;
- Россия – 565,2;
- Индия – 501,7;
- Тайвань – 484,5;
- Саудовская Аравия – 448,6;
- Гонконг – 442,3;
- Республика Корея – 407,3;
- Бразилия – 348,3;
- Сингапур – 301,0;
9. ЗВР РФ по годам с указанием соотношения валюты и золота
Данные Википедии:
Год | Золотой запас, млрд долларов | Соотношение (валюта/золото) |
---|---|---|
2020 | 554 | 444/110 |
2019 | 468 | 382/86 |
2018 | 432 | 356/76 |
2017 | 377 | 317/60 |
2016 | 368 | 319/48 |
2015 | 385 | 339/46 |
2014 | 509 | 469/39 |
2013 | 537 | 486 / 51 |
2012 | 498 | 453/44 |
2011 | 479 | 443/35 |
2010 | 439 | 416/22 |
2009 г | 426 | 411/14 |
2008 г | 478 | 466/12 |
2007 г | 303 | 295/8 |
2006 г | 182 | 175/6 |
2005 г | 124 | 120/3 |
2004 г | 76 | 73/3 |
2003 г | 47 | 44/3 |
2002 г | 36 | 4/32 |
2001 г | 27 | 24/3 |
2000 г | 12 | 8/3 |
1999 г | 12 | 7/4 |
1998 г | 17 | 12/4 |
1997 г | пятнадцать | 11/4 |
тысяча девятьсот девяносто шесть | 17 | 2/14 |
тысяча девятьсот девяносто пятый год | 6 | 3/2 |
1994 г | восемь | 5 / 3 |
1993 г | 4 | 12 |